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委托代理理論與會計信息失真
[摘 要] 會計信息失真誤導了資源配置，是市場經濟中的一大毒瘤。本文從經濟學的委托代理角度分析了會計信息失真的原因，并設計了一種合理的會計委派機制以治理會計信息失真。[關鍵詞] 委托代理理論 會計信息失真 會計委派制
上市公司是證券市場的基石，證券市場能否實現(xiàn)資本資源合理配置的基本功能，有賴于上市公司公開披露的會計信息的真實性和可靠性，然而，自從會計信息作為一種有企業(yè)內部向企業(yè)外部傳遞經濟訊號以來，會計信息失真問題就與之長期相隨。會計信息失真極大地影響了證券市場優(yōu)化資源配置這一基本功能的發(fā)揮。因此，關注會計信息失真及其治理具有極強的實際意義。
一、會計信息失真的含義及其影響
會計信息失真是指會計規(guī)則執(zhí)行者（企業(yè)管理當局）故意違背會計規(guī)則或在會計規(guī)則允許的范圍內故意采用不當?shù)脮嬕?guī)則執(zhí)行行為而導致的會計信息失真，會計信息失真一方面來自于會計造假，即假賬真做，從虛構經濟業(yè)務開始，假業(yè)務、假憑證、假賬簿、假報表、虛假出資、虛假資產評估、假的發(fā)票、假的對賬單，一假到底，另一方面來自于惡意濫用會計估計和會計政策選擇。會計信息失真最終表現(xiàn)在資產負債表上的資產虛增或虛減、損益表上的凈利潤虛增或虛減、現(xiàn)金流量表上數(shù)字的虛擬等等。其目的是誤導信息使用者對企業(yè)業(yè)績的理解以抬高本公司的股價。
會計信息失真是誤導資源流向、破壞市場經濟秩序的一大毒瘤。從微觀角度來講，假如企業(yè)的會計信息是虛假的，投資者就會將手中的資源投向經營較差、管理不善的企業(yè)；金融機構、債權人很可能將款項用于扶持沒有市場潛力、應該被市場淘汰的企業(yè)；企業(yè)其他利益相關人也極易將有限的資源投入實力不強的企業(yè)。這樣，不僅投資者、債權人及其他利益相關人受損，而且提供真實會計信息的經營業(yè)績較好的企業(yè)也會因得不到資源流入而陷入困境。可見，虛假的會計信息擾亂了社會資源的流向，嚴重地阻礙了社會經濟的健康發(fā)展。
二、委托代理理論與會計信息失真
在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權和經營權分離，委托代理關系隨之產生，會計信息的失真與委托代理關系密不可分。從理論角度來分析，委托代理理論會產生三個難以克服的問題：效用函數(shù)不一致、信息不對稱、契約的不完備，這三個問題直接衍生出會計信息失真。
1.委托人與代理人目標函數(shù)不一致與會計信息失真
在現(xiàn)代企業(yè)諸多的委托代理關系中，所有者與經營者之間的關系是最基本也是最引人注目的委托代理關系。所有者由于專業(yè)水平或精力不足等原因，把經營權交于專業(yè)經理人員，專業(yè)經理人員為了實現(xiàn)自身價值或勞動報酬而管理企業(yè)日常經營活動，為所有者服務。所有者擁有企業(yè)所有權，他們追求企業(yè)價值最大化，對上市公司而言，就是每股盈余最大化。為了利益目標的實現(xiàn)，他們需要經營者提供可靠的會計信息，以作為投資決策和對經營者進行評價的依據(jù)。經營者負責企業(yè)日常經營活動，他們追求的更高的報酬、更多的閑暇及在職消費等等。在提供給所有者會計信息時，他們完全會從自身利益最大化的角度出發(fā)，指使、命令或者暗示會計人員粉飾會計報表，供給有利于經營者的會計信息。因此，委托人與代理人的目標函數(shù)不一致是導致會計信息失真的內在動因。
2.委托人與代理人的信息不對稱與會計信息失真
委托代理制下的信息不對稱是指委托代理雙方所掌握的信息是不對稱的，一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些，而且后者對他方的信息由于驗證成本高昂而在經濟上不現(xiàn)實。信息不對稱的影響表現(xiàn)在兩個方面：一是逆向選擇，二是道德風險。
逆向選擇。企業(yè)經營者能對企業(yè)的經營狀況和經營業(yè)績做出客觀評價，而企業(yè)所有者只能通過經營者提供的會計信息了解企業(yè)的經營狀況。所有者僅能按照企業(yè)會計信息中反映出來的企業(yè)業(yè)績從而選定經營者，企業(yè)經營者為了避免被兼并以至自身從經理人市場中被淘汰而利用信息優(yōu)勢尋機粉飾財務報表，達到夸大經營業(yè)績的效果。這樣以來，所有者出資的企業(yè)的業(yè)績上浮，會計信息質量下降。原本經營業(yè)績良好且提供完整真實會計信息的企業(yè)經營者，其賬面業(yè)績很可能低于行業(yè)平均業(yè)績而遭到解雇；而原本經營業(yè)績差但提供經過“加工”的會計信息的經營者，其賬面業(yè)績很可嫩高于行業(yè)平均業(yè)績而得以繼續(xù)留在經理人市場，這便產生了“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象，這便是“逆向選擇”問題。由于所有者與經營者之間信息的不對稱導致了劣質會計信息驅逐優(yōu)質會計信息，造成會計信息失真，會計信息平均質量下降。
道德風險。經營者知道自己的努力程度以及是否在按所有者的利益謀劃和決策，但所有者卻不知道。因此，交易達成以后，在執(zhí)行合同的過程中，經營者就會自身占有的信息優(yōu)勢進行行為，實行“內部人控制”。提供虛假會計信息便是經營者在最大限度地增加自己效用的同時做出不利于所有者及外部信息使用者的敗德行為。這樣，由于信息不對稱所引起的經營者的利益動機會帶來“道德風險”問題，即經營者有動機操縱會計信息生成甚至提供虛假信息，導致會計信息失真。
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