從財務分析到企業(yè)分析

內容摘要：企業(yè)財務報表是企業(yè)活動及其結果通過會計活動加工處理后的一項“產品”，從財務報表的產生過程，可以發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)財務分析的局限性。構筑從企業(yè)活動—會計活動—財務報表為全面分析過程的動態(tài)的企業(yè)分析，將可以克服這些局限性。　　關鍵詞：財務分析 企業(yè)分析 財務報表
　　
　　財務報表的產生過程和財務分析的局限性
　　
　　企業(yè)在一定的經營環(huán)境中，選擇適當?shù)慕洜I戰(zhàn)略進行企業(yè)活動，這些活動在會計系統(tǒng)中，運用特定的會計手段和方法被確認、計量、記錄和報告。終極的財務報表是企業(yè)活動和會計活動的一項綜合產品。會計系統(tǒng)的運行是在一定的會計環(huán)境中進行的，治理層有權在這一環(huán)境中選擇相應的會計戰(zhàn)略，這當然就帶有相當?shù)闹饔^性。熟悉到財務報表的產生過程，我們就不難發(fā)現(xiàn)以財務報表為分析出發(fā)點的財務分析將產生以下的局限性：
　　由于會計活動處在一定環(huán)境當中，要遵循特定的原則、慣例等等，這使得企業(yè)財務報告是在某種“會計意義”上反映了企業(yè)的經營業(yè)績與財務狀況，這可能與企業(yè)的實際有一定的偏差，僅以這樣的財務報表為出發(fā)點進行財務分析，無法在一個高質量的基礎之上往探察企業(yè)活動與最后經營業(yè)績和財務狀況之間的內在聯(lián)系。
　　在既定的會計規(guī)范體系之下，往往對會計政策的選擇提供了多種備選方法，治理層往往會處于某種動機選取對自己有利的方法來故意操縱財務結果，這無疑將會造成對企業(yè)活動及其成果的扭曲；更有甚者通過惡意的會計造假來欺騙利益相關者在當今會計誠信嚴重缺失的情況下也并不少見。在真實性和相關性不高的財務報表的基礎之上進行財務分析和企業(yè)經營業(yè)績評價，無論其手段和方法多么先進，終極的分析結果都是無用的，甚至是誤導的。
　　
　　企業(yè)分析的內容與優(yōu)點
　　
　　筆者以為，要克服傳統(tǒng)財務分析的局限性，就必須將財務分析的范圍進一步拓展，以財務報表的產生過程為主線，構建以企業(yè)活動—會計活動—財務報表為一體的全過程的企業(yè)分析。
　　企業(yè)活動分析就是對企業(yè)所處環(huán)境以及企業(yè)采取的競爭策略的分析
　　分析的目的是找出企業(yè)活動與終極經營業(yè)績與財務成果之間的內在邏輯，防止孤立地看待企業(yè)財務報告所反映的企業(yè)經營業(yè)績和財務成果。企業(yè)活動分析包括以下幾個方面：
　　對企業(yè)所處行業(yè)進行分析
　　分析一家企業(yè)的利潤動因時，首先應當分析此企業(yè)所處行業(yè)的利潤動因，由于各行業(yè)的利潤動因是不同的。確定行業(yè)的利潤動因應當分析行業(yè)目前實際與潛伏的競爭程度，分析該行業(yè)投進市場與產出市場的相對議價能力，包括與買方的議價能力以及與供給商的議價能力。
　　對企業(yè)的競爭策略進行分析
　　一家企業(yè)的經營業(yè)績受其所處行業(yè)的影響，但假如企業(yè)能夠針對其行業(yè)的競爭狀況的特點采取適當?shù)母偁幉呗�，即使行業(yè)的整體利潤很低，企業(yè)也能夠取得比較好的業(yè)績；相反假如企業(yè)采用的競爭策略不當，即使行業(yè)利潤再高，企業(yè)都有可能虧損。
　　通過以上分析確定企業(yè)關鍵成功因素 所謂關鍵成功因素是指影響企業(yè)未來發(fā)展，對企業(yè)經營成敗起決定作用的一些因素，它是由企業(yè)所在的行業(yè)特點及其確定的競爭策略決定的。比如，銀行業(yè)成功的關鍵因素是利息和信貸風險治理；制造業(yè)成功的關鍵因素是產品質量和產品創(chuàng)新的治理；零售業(yè)成功的關鍵因素是存貨治理等。
　　會計活動分析的內涵
　　會計活動分析是通過對會計靈活性的確認，評價企業(yè)會計政策和會計表露的適當性，來揭示一個企業(yè)的會計系統(tǒng)反映其經濟狀況的真實程度。會計活動分析是財務報表分析的基礎，并為財務報表分析的可靠性提供保證。分析的內容有以下四個方面：首先是分析會計信息對企業(yè)關鍵成功因素的真實反映程度，評價企業(yè)在關鍵成功因素方面的表現(xiàn)及其蘊含的風險，這樣才能保證對企業(yè)未來發(fā)展情況有一個正確的估計。其次要確定企業(yè)會計政策的靈活性。由于會計政策的多樣性，幾乎在所有的資產、負債、股東權益、收進和用度項目中，都存在著可供會計職員選擇的慣例、實務和原則。由于選擇不同的會計政策和會計估計對企業(yè)財務報告有很大影響，從而為治理者操縱報告企業(yè)財務狀況和經營業(yè)績提供了機會。三是評價企業(yè)會計政策的適當性。會計政策是企業(yè)編報財務報表時所采用的具體原則、基礎、慣例、規(guī)則和實務，不同的會計政策能夠產生不同的經營成果和財務狀況。在現(xiàn)有的以會計準則為企業(yè)會計政策規(guī)范的模式下，對某一種經濟事項的會計處理往往有很多種備選的會計處理方法，這時企業(yè)往往會借助于形式多樣的會計政策選擇實現(xiàn)對自己有利的經濟后果。因此，在進行財務分析的過程中，應就企業(yè)會計政策選擇的適當性作出評價，進而明確治理者選擇會計政策的意圖。第四對企業(yè)會計信息充分表露的評價。會計準則對表露的最低要求進行了限定，而治理者在最低要求以外是否進行自愿表露則有較大的選擇空間。
　　財務報表分析
　　通過以上企業(yè)活動分析和會計活動分析，在重新塑造的“可靠”財務報表基礎之上，運用既有的方法和手段對企業(yè)的經營業(yè)績和財務狀況進行分析和評價。分析過程中始終要以聯(lián)系的觀點對企業(yè)進行評價，揭示企業(yè)各項活動與終極經營業(yè)績和財務成果的內在聯(lián)系。
　　企業(yè)分析與傳統(tǒng)的財務分析相比能夠凸顯以下優(yōu)點：更加重視定量分析和定性分析的結合，對企業(yè)的評價更為全面和客觀。企業(yè)分析是按照財務報表產生過程為主線的動態(tài)過程分析，更能體現(xiàn)出企業(yè)活動、會計活動與終極經營業(yè)績和財務狀況的內在聯(lián)系。在企業(yè)分析中增加了會計活動分析，這使得分析的基礎——財務報表更具可靠性，這是得到客觀正確的分析和評價結果的基本條件。
　　
　　參考資料：
　　1.周忠惠、張叫、徐逸星，財務治理，三聯(lián)出版社，1995
　　2.財政部注冊會計師考試委員會辦公室，財務本錢治理，北京經濟科學出版社，2001
　　3.張延波，高級財務治理，中國廣播電視大學出版社，2002

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