論《長期股權(quán)投資》準則的變動及其對上市公司收益水平的影響

【摘要】比較了《長期股權(quán)投資》準則與《投資》準則、《國際準則》的異同，在此基礎(chǔ)上，進一步分析了“長期股權(quán)投資”核算的變化對我國上市公司收益水平的。
【關(guān)鍵詞】 《長期股權(quán)投資》準則 比較分析 收益水平

財政部于2006年2月15日頒布的《會計準則第2號——長期股權(quán)投資》（以下簡稱《長期股權(quán)投資》準則）與1999年1月1日起執(zhí)行的《企業(yè)會計準則——投資》（以下簡稱《投資》準則）有很大差異，這些差異具體表現(xiàn)在哪些方面？《長期股權(quán)投資》準則與《國際會計準則》是否存在差異？以及“長期股權(quán)投資”核算方法的改變是能否影響我國上市公司收益水平？這些都是實務界和界關(guān)注的，本文擬對這些問題進行相應。
一、《長期股權(quán)投資》準則與《投資》準則的比較分析
1999年1月1日執(zhí)行的《投資》準則從2006年2月15日改名為《長期股權(quán)投資》準則，短期股權(quán)投資、長短期債券投資全部由《企業(yè)會計準則第22號——工具確認和計量》規(guī)定。與《投資》準則有關(guān)長期股權(quán)投資的規(guī)定相比，《長期股權(quán)投資》準則的發(fā)生了許多變化，兩者的具體主要差異表現(xiàn)為如下幾個方面：
1、投資的分類對比
《長期股權(quán)投資》準則將投資分為：（1）投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制的長期股權(quán)投資；（2）投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資；（3）投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資；（4）投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中有報價、公允價值能可靠計量的長期股權(quán)投資。而《投資》準則將投資分為：短期（股票或債券）投資、長期股權(quán)投資和長期債券投資[1]194�？梢�，《長期股權(quán)投資》準則按長期股權(quán)投資的具體情況進一步做了詳細的分類，這就要求企業(yè)應按不同種類的長期股權(quán)投資分別采用相應的核算方法。這樣，長期股權(quán)投資會計信息的可靠性和相關(guān)性大大提高了。
2、股權(quán)投資的后續(xù)計量方法對比
《長期股權(quán)投資》準則規(guī)定：對于上述第（1）、（3）兩類投資，采用成本法后續(xù)計量，對于第（1）類控制的長期股權(quán)投資，在編制合并財務報表時，按照權(quán)益法進行調(diào)整；上述第（2）類長期股權(quán)投資，采用權(quán)益法后續(xù)計量；上述第（4）類長期股權(quán)投資，由《企業(yè)會計準則22號——金融工具確認和計量》規(guī)定，分別劃分“交易性金融資產(chǎn)”或“可供出售金融資產(chǎn)”。而《投資》準則的有關(guān)規(guī)定的是：（1）不控制且不具有重大影響的長期股權(quán)投資采用成本法核算；（2）控制或具有重大影響的長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算；（3）短期投資按照成本計量，收到股利沖減投資成本。[1]207
3、長期股權(quán)投資的初始計量對比
《長期股權(quán)投資》準則規(guī)定：（1）新增企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資初始投資成本的確定，若為同一控制下的企業(yè)合并，按所有者權(quán)益賬面價值的份額入賬；若為非同一控制下的企業(yè)合并，應當按《企業(yè)會計準則第20號——企業(yè)合并》中確認的合并成本入賬，即①一次交換交易實現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為購買方在購買日為取得對被購買方的控制權(quán)而付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔的負債以及發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價值；②通過多次交換交易分步實現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為每一單項交易成本之和；③購買方為進行企業(yè)合并發(fā)生的各項直接相關(guān)費用也應當計入企業(yè)合并成本；④在合并合同或協(xié)議中對可能影響合并成本的未來事項作出約定的，購買日如果估計未來事項很可能發(fā)生并且對合并成本的影響金額能夠可靠計量的，購買方應當將其計入合并成本。（2）除企業(yè)合并方式形成的長期股權(quán)投資以外，其他方式（如支付現(xiàn)金、發(fā)行權(quán)益性證券、投資者投入、非貨幣性資產(chǎn)交換和債務重組等方式）取得的長期股權(quán)投資應按公允價值入賬。而《投資》準則的有關(guān)規(guī)定是：長期股權(quán)投資成本的按如下三種情況分別確定：①以現(xiàn)金取得長期股權(quán)時，按實際支付的全部價款作為投資成本，但不包括支付價款中包含的已宣告尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利；②以放棄非現(xiàn)金資產(chǎn)（不含股權(quán)）取得的長期股權(quán)，投資成本以放棄的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價值確定；③原來用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資改按成本法核算，或原采用成本法的改按權(quán)益法核算時，以原投資帳面價值作為投資成本。[1]202-204從兩個準則的規(guī)定可知，《投資》準則沒有涉及企業(yè)合并的長期股權(quán)投資處理方法。
4、權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資初始投資時溢、折價的確認對比
《長期股權(quán)投資》準則規(guī)定：長期股權(quán)投資的初始投資成本與應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值的份額進行比較，當前者大于后者時，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；當前者小于后者時，其差額應當計入當期損益，同時調(diào)整長期股權(quán)投資的成本。權(quán)益核算的長期股權(quán)投資不再確認股權(quán)投資差額。而《投資》準則的有關(guān)規(guī)定是：長期股權(quán)投資的初始投資成本與應享有被投資單位凈資產(chǎn)賬面價值的份額進行比較，當前者大于后者時，差額應當計入股權(quán)投資差額，并在以后各期進行攤銷；當前者小于后者時，差額計入資本公積。[1]210
5、權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資投資收益的確認對比
《長期股權(quán)投資》準則規(guī)定：按照應享有或應分擔的被投資單位實現(xiàn)的凈損益的份額，來確認投資損益并調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值。但投資企業(yè)應當以取得投資時被投資單位各項可辨認資產(chǎn)等的公允價值為基礎(chǔ)，對被投資單位的凈利潤進行調(diào)整后確認。而《投資》準則的有關(guān)規(guī)定是：按照應享有或應分擔的被投資單位實現(xiàn)的凈損益的份額，來確認投資損益并調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值。[1]211
6、長期股權(quán)投資減值準備的計提對比
《長期股權(quán)投資》準則規(guī)定：成本法核算的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資，減值應當按照《企業(yè)會計準則第22 號——金融工具確認和計量》的規(guī)定處理，即按賬面價值與現(xiàn)值之差額來計提減值損失，減值不可以轉(zhuǎn)回；其他按照《企業(yè)會計準則第8 號——資產(chǎn)減值》的規(guī)定處理，已計提的減值不得轉(zhuǎn)回。而《投資》準則的有關(guān)規(guī)定是：減值可以轉(zhuǎn)回，但轉(zhuǎn)回金額不得超過其計提數(shù)[1]212。
二、《長期股權(quán)投資準則》與《國際會計準則》的比較分析
國際上有關(guān)投資的準則有：《國際會計準則第25號——投資會計》、《國際會計準則第28號——對聯(lián)營企業(yè)投資的會計》；英國的《標準會計實務公告第1號——聯(lián)營公司會計》和《財務報告準則第2號——對子公司會計》；加拿大的《加拿大特許會計師協(xié)會手冊》第2010章、3050章；澳大利亞的《澳大利亞會計準則第1006準則——合營投資》和《澳大利亞準則第1016準則——聯(lián)營投資》；地區(qū)的《財務會計準則公報第5號——長期股權(quán)投資會計處理準則》；中國香港地區(qū)的《會計實務準則第10號——聯(lián)營公司的會計處理》。
我國的《長期股權(quán)投資》準則的有關(guān)內(nèi)容基本趨同于國際財務報告準則，這里僅以國際會計準則為例，比較分析《長期股權(quán)投資準則》和《國際會計準則》的主要差異。兩者的主要區(qū)別在于減值準備處理和合營企業(yè)投資的核算方法上。（1）長期股權(quán)投資減值處理的比較分析。我國有關(guān)長期股權(quán)投資減值準備的處理如前述，在此不再闡述；而《國際會計準則第25號——投資會計》的規(guī)定是，因長期投資價值永久性下跌而對其賬面金額的沖減，應計入收益表，當該項投資價值回升或下跌原因不復存在時，已沖減的賬面金額可以轉(zhuǎn)回[2]85。（2）對合營企業(yè)投資核算方法的比較�！堕L期股權(quán)投資》準則規(guī)定，對合營企業(yè)應采用權(quán)益法進行核算，而《國際會計準則第31號——合營中權(quán)益的財務報告》的規(guī)定是，對合營企業(yè)投資以比例合并法為主，但也可以采用權(quán)益法核算[2]111。
三、長期股權(quán)投資核算變動對上市公司收益水平的
如前所述，《長期股權(quán)投資》準則與《投資》準則關(guān)于長期股權(quán)投資的有關(guān)相比，變動最大的地方在于成本法和權(quán)益法的核算范圍，以及在權(quán)益法下，取消了股權(quán)投資差額和合并價差等科目，并充分體現(xiàn)資產(chǎn)購買的公允價值。對于股權(quán)投資差額的處理，《長期股權(quán)投資》準則和《準則第38 號——首次執(zhí)行企業(yè)會計準則》如下具體規(guī)定：①對關(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權(quán)投資，按賬面值確認長期投資的成本，實際支付價格與賬面值的差額直接確認為當期收益。②對非關(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權(quán)投資，按實際支付成本確認長期股權(quán)投資的初始價格。③首次執(zhí)行時，按權(quán)益法核算的長期投資，對于關(guān)聯(lián)企業(yè)，尚未攤銷完畢的股權(quán)投資差額應全額沖銷，并調(diào)整留存收益，以沖銷股權(quán)投資差額后的長期股權(quán)投資賬面余額作為首次執(zhí)行日的認定成本。④對于非關(guān)聯(lián)企業(yè)，存在股權(quán)投資貸方差額的，應沖銷貸方差額，調(diào)整留存收益，并以沖銷貸方差額后的長期股權(quán)投資賬面余額作為首次執(zhí)行日的認定成本；存在股權(quán)投資借方差額的，應當將長期股權(quán)投資的賬面余額作為首次執(zhí)行日的認定成本。可見，長期股權(quán)投資核算方法的變動對上市公司的影響主要體現(xiàn)在凈資產(chǎn)和未來各期利潤二個方面。
1、對凈資產(chǎn)的影響。
首次執(zhí)行，關(guān)聯(lián)企業(yè)投資差額或者非關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)投資差額的貸方余額均會對凈資產(chǎn)構(gòu)成影響。為了評價長期股權(quán)投資核算方法的變更可能對上市公司凈資產(chǎn)的影響程度，我們采用（股權(quán)投資差額 合并價差）/股東權(quán)益（簡稱EQ指標）來反映準則調(diào)整對不同公司的影響程度。通過，我們發(fā)現(xiàn)EQ指標較大的前10名公司中，EQ值均大于30%，如果股權(quán)投資差額大部分來自關(guān)聯(lián)企業(yè)收購，則會大幅減少公司凈資產(chǎn)，具體情況見下表1[3]。
表1 股權(quán)投資差額和合并價差總額與股東權(quán)益（EQ）比值前10位的公司
公司名稱 股東權(quán)益合計（萬元）① 合并價差 股權(quán)投資差額（萬元）② EQ②/①
ST云大 4947 4680 94.60%
ST豐華 21778 18169 83.43%
張家界 23158 14286 61.69%
ST大盈 6687 3501 52.35%
ST佳紙 14076 7073 50.25%
星美聯(lián)合 58777 29326 49.89%
G創(chuàng)興 28751 12056 41.93%
G*ST環(huán)球 39760 15055 37.86%
G錦投 177940 56410 31.70%
白云山A 72940 22032 30.21%
資料來源：萬德資訊、平安證券綜合所
2、對未來各期利潤的影響。
在股權(quán)投資差額取消后，將不再需要對股權(quán)投資差額進行攤銷，從而影響相關(guān)企業(yè)的凈利潤。股權(quán)投資差額為借方余額的，凈利潤將增加，反之凈利潤將減少。為了評價長期股權(quán)投資核算方法的變更對上市公司未來各期利潤的影響程度，我們采用（股權(quán)投資差額 合并價差）/凈利潤（簡稱EP指標）來反映準則調(diào)整對不同公司的影響程度。通過計算，我們發(fā)現(xiàn)EP指標較大的前9名公司中，EP值均大于800%，如果我們假設(shè)原來股權(quán)投資差額或合并價差按照20年攤銷，凈利潤變化將可能達到50%以上，當然具體的影響情況仍需具體其攤銷年限和是否來自關(guān)聯(lián)并購，詳見表2[3]。
表2 股權(quán)投資差額和合并價差總額與稅前利潤（EP）比值前9位的公司
公司名稱 稅前利潤合計（萬元）① 合并價差 股權(quán)投資差額（萬元）② EP②/①
張家界 442 14286 3232.13%
寶光藥業(yè) 2079 60030 2886.34%
G甘化 3177 60512 1904.35%
ST豐華 1313 18169 1383.78%
中恒集團 3174 41965 1322.11%
新大洲A 9161 -86703 -946.36%
星美聯(lián)合 3143 29326 933.06%
G萬杰 2632 24126 916.64%
G創(chuàng)興 1492 12056 808.04%
資料來源：萬德資訊、平安證券綜合研究所
從表1、表2可知，長期股權(quán)投資核算方法的變更，對這些公司的股東權(quán)益和凈利潤的影響是比較大的。而據(jù)統(tǒng)計，A股上市公司中，有571家上市公司存在股權(quán)投資差額和合并價差余額，占全部A股公司的40%以上，其中兩項合計為負數(shù)的有92家，若執(zhí)行新準則而股權(quán)投資差額和合并價差沖銷掉的話，這些公司未來期間凈利潤將大幅度下降，而其余479家上市公司的未來凈利潤的將得以大幅度提升。
綜上所述，新的《長期股權(quán)投資》準則已大大趨近國際財務報告準則，雖然，“合并差價”和“股權(quán)投資額”的調(diào)整會影響到大部分上市的收益水平，但從長遠利益來說，新準則的規(guī)定將使上市公司價值得到更為公允地反映，財務信息更為可比，更有利于投資決策所需。


主要：
[1]李增泉,林燕.2001企業(yè)會計準則精解[M].上海:上海財經(jīng)大學出版社,2001.
[2]罕尼

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