財務管理理論應用問題研究
摘要：我國古代著名軍事家孫武曾說過：“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。在競爭日趨激烈的今天，企業(yè)管理者在努力了解競爭對手的同時首先應該全面了解本企業(yè)的情況，才有可能在競爭中取得主動地位。對財務報表進行分析正是企業(yè)管理者比較全面地了解自身企業(yè)整體狀況的最有效的手段。
1、從財務報表分析入手，了解企業(yè)整體狀況
財務報表是企業(yè)發(fā)布的提供企業(yè)經(jīng)營和財務信息的正式文件。公司定期發(fā)布的至少有兩張主要報表：資產(chǎn)負債表和損益表。作為對這兩個報表的補充和說明，同時發(fā)表的往往還包括一些附表、附注及說明。在某些情況下，有關當局還要求企業(yè)提供現(xiàn)金流量表，提供企業(yè)與外界之間的現(xiàn)金交易信息。通過對會計報表及其補充資料的分析，處于不同地位的財務管理人員和企業(yè)的其他管理人員可以了解到他們各自想要了解的許多情況。
企業(yè)財務管理人員和其他高層管理人員可以通過對本企業(yè)財務報表的分析，了解到企業(yè)資產(chǎn)的分布及其流動性、償債能力、盈利能力、費用水平等基本情況;通過與歷史財務報表數(shù)據(jù)的對比，則還能了解本企業(yè)一些重要的發(fā)展趨勢，從而有利于決策者充分考慮自身的資源和條件，制定出切合本企業(yè)實際的決策。
2、財務報表分析的局限性
財務報表分析在為我們了解企業(yè)整體狀況提供一種比較簡便的方法的同時，也存在著明顯的局限性：
首先，資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)價值并不等于企業(yè)資產(chǎn)的實際價值。在我國，有關法規(guī)允許計提的各項準備以及折舊、攤銷等比例嚴重偏低，致使現(xiàn)金以外的企業(yè)資產(chǎn)賬面價值往往高于其實際價值，而且由于各企業(yè)情況不同，報表對資產(chǎn)價值的高估幅度也難以直接通過報表數(shù)據(jù)加以確定。
其次，通過損益表數(shù)據(jù)來考核下級企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時，除了因與前述相同的理由，對有關資產(chǎn)的高估會導致對利潤的高估外，把凈利潤作為主要考核指標也有許多明顯不合理之處。由于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、對設備和場地的投資、利息水平和稅賦水平等等因素一般不是企業(yè)的經(jīng)營管理者可以控制的，而凈利潤指標卻是涵蓋這些因素的。把被考核者無法控制的因素納入考核范圍違反了可控/不可控原則，往往會導致錯誤的或有嚴重偏差的結(jié)論。
最后，財務報表無法直接提供我們關于技術先進性、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、人力資源等等關乎全局的基本情況。
3、關于如何彌補報表分析局限性的建議
在通過財務報表分析了解企業(yè)整體狀況過程中存在的上述局限性，有些我們可以借助進一步的財務管理方法加以解決，有些則可能要借助其它管理學方法才能較好地解決。
對報表資產(chǎn)價值不實，不能準確反映企業(yè)整體資產(chǎn)狀況及其結(jié)構(gòu)的問題，有些企業(yè)有一些相當有效的解決辦法，如根據(jù)本企業(yè)或本行業(yè)客戶的總體經(jīng)營狀況和支付習慣，確定不同帳齡段應收賬款的壞帳比例，通過滾動的帳齡分析，定期調(diào)整應計提的壞帳準備額;對于存貨用市場價值或變現(xiàn)價值來調(diào)整賬面價值;固定資產(chǎn)價值則使用重置成本進行調(diào)整。經(jīng)過這樣的調(diào)整，就基本上保證了資產(chǎn)價值的真實性，結(jié)合報表使用，可以提供更加真實的企業(yè)情況。為了更加有效地考核企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營業(yè)績，許多企業(yè)的董事會或上級公司對凈利潤標準作了調(diào)整，通過財務手段把利潤指標中企業(yè)經(jīng)營管理者不可控制的因素剔除，這樣就可使考核指標更趨合理。本人所服務的亞洲戰(zhàn)略投資公司對下屬企業(yè)經(jīng)營管理者的主要考核指標是EBITDA(息稅折攤前收益二凈利潤+利息支出+所得稅+折舊+長期資產(chǎn)攤銷額)。這個指標將在計算凈利潤時已包含的企業(yè)經(jīng)營者不可控制的利息費用、企業(yè)所得稅支出、折舊費用和無形資產(chǎn)等其它長期資產(chǎn)的攤銷費用加回，從而更加真實地反映了企業(yè)經(jīng)營者的工作成果。這樣的指標結(jié)合其他一些財務指標如流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)銷售率(銷售額/固定資產(chǎn)凈值)等，以及一些非財務指標如新產(chǎn)品開發(fā)速度和儲備數(shù)量、員工培訓情況等，就可以相當全面地反映企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績。
4、預算在企業(yè)整體管理過程中的應用、問題及對策
現(xiàn)代企業(yè)管理學一般認為管理包括計劃、組織、領導和控制四項功能。而預算作為財務管理工作的主要內(nèi)容之一，往往涵蓋了銷售、成本、費用、利潤、投資和流動資產(chǎn)管理等幾乎所有可以用財務指標衡量的方面。預算既是企業(yè)整體計劃最主要的形式，也是進行控制的主要依據(jù)。預算在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應用十分廣泛。在一個現(xiàn)代企業(yè)中，為了適應競爭的需要，往往設有相當復雜的專門化機構(gòu)。在這些專門化機構(gòu)之間，運作方式和工作任務往往存在很大的差異。同時企業(yè)與企業(yè)之間也存在這很大的差異，貨幣幾乎是我們能夠找到的唯一一個可以廣泛適用于各個企業(yè)和部門的衡量標準。這在某種程度上說明了預算被如此廣泛運用的原因。
以本人目前所服務的亞洲戰(zhàn)略投資公司為例，該公司要求下屬企業(yè)每年年末編制一套包括22個報表的下年度預算，這些報表多數(shù)都包含著按月份逐月細分的進度指標，亞洲戰(zhàn)略投資公司據(jù)此考核和督促各下屬企業(yè)的各種進度，以確保集團整體年度目標的實現(xiàn)。
在下屬企業(yè)中，經(jīng)營管理層在把本企業(yè)的預算作為自己的整體經(jīng)營目標的同時又會將有關指標分解到各個相關部門，并定期加以考核，以確保企業(yè)整體經(jīng)營目標的實現(xiàn)。古語有云：凡事預則立，不預則廢。在今天這樣激烈的競爭環(huán)境中經(jīng)營企業(yè)，很難想象一個具有一定規(guī)模的企業(yè)可以沒有一個事先確定的詳盡的預算。事實上，現(xiàn)在大部分具有一定規(guī)模的企業(yè)都有或粗或細的預算。
5、預算編制和在實際管理中運用過程中存在的問題
雖然現(xiàn)在大部分具有一定規(guī)模的企業(yè)基本上都有預算，但由于各種原因，在預算編制以及利用預算在實際工作中進行考核、控制時卻往往都存在這樣或那樣的問題。
首先是預算缺乏嚴肅性的問題。許多企業(yè)在編制預算時僅僅根據(jù)上級企業(yè)或董事會為企業(yè)確定的一兩個指標(如利潤指標)由財務人員閉門造車;編完后也很少拿來作為過程控制或進度考核的依據(jù)。很多國有企業(yè)的預算就屬于這個類型。企業(yè)內(nèi)部在主觀上沒有加強管理的愿望，處于企業(yè)外部的主管部門(或上級公司)客觀上對企業(yè)預算的要求也不嚴格，更沒有人認真監(jiān)督和考核其執(zhí)行情況，預算形同虛設也就不足為奇了。與之相對地，另一些企業(yè)則過分強調(diào)預算的嚴肅性，使預算成了一種僵化的東西�，F(xiàn)在有很多需向上級公司或董事會負責的公司，其上級公司或董事會十分關注其經(jīng)營情況并對其經(jīng)營業(yè)績有十分嚴格的考核制度。在這類企業(yè)，預算的剛性一般都比較大。特別是有上級公司，而上級公司又要向它自己的董事會負責的企業(yè)，預算的剛性往往更大，因為其上級公司很難要求董事會改變對自己的考核指標，所以它也幾乎不可能允許下屬企業(yè)改變預算。但事實上在充滿競爭和風險的環(huán)境中經(jīng)營企業(yè)，常常會遇到許多事先無法預見的情況，客觀上要求企業(yè)適時地改變某些計劃，以適應變化了的環(huán)境。
【財務管理理論應用問題研究】相關文章：
統(tǒng)計建模方法的理論研究及應用11-23
基于分形理論的服飾圖案設計的研究與應用11-22
電流型逆變器問題的應用研究論文02-22
地質(zhì)工程項目后評價理論應用研究12-05
計算機輔助審計問題與應用研究12-12
保險代位求償權行使限制理論問題研究12-11
企業(yè)風險管理理論的本土化問題研究11-18
變革型領導理論及其實際應用研究11-29
- 相關推薦