談?wù)劚ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用問題及建議
保險(xiǎn)資金運(yùn)用是指保險(xiǎn)企業(yè)在組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償過(guò)程中，將積聚的保險(xiǎn)基金的暫時(shí)閑置部分，用于融資或投資，使資金增值的活動(dòng)。以下是小編幫大家整理的談?wù)劚ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用問題及建議，歡迎閱讀與收藏。
保險(xiǎn)作為金融體系的重要組成部分，它的發(fā)展水平與整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平是相互聯(lián)系、相互促進(jìn)的。保險(xiǎn)摘要：本文第一部分結(jié)合我國(guó)的實(shí)際列舉了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)存問題，第二部分從吸收、培養(yǎng)人才的角度給出了相關(guān)的政策性建議。
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債匹配;金融創(chuàng)新;人才培養(yǎng)
一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)存問題
(一)收益率較低，投資結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化
我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用的主要渠道為債券投資和銀行存款，雖然債券投資所占比例大于銀行存款占比，但8年來(lái)銀行存款的比重平均在29.81%。較高的銀行存款占比雖然在很大程度上保證了安全性，但也影響了收益性。資金運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)還可以向調(diào)低銀行存款占比、調(diào)高債券占比方向優(yōu)化。
(二)保險(xiǎn)投資行為短期化，期限匹配問題較為嚴(yán)重
從我國(guó)目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況來(lái)看，由于缺乏具有穩(wěn)定回報(bào)率的中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，致使不論其資金來(lái)源如何、期限長(zhǎng)短與否，基本都用于短期投資。這種資金來(lái)源和運(yùn)用的不匹配，嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金使用效果，同時(shí)帶來(lái)了較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。
(三)面臨改革，缺乏人才，無(wú)法把握機(jī)遇
隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面的改革不斷深化，在資金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中基本上已經(jīng)不存在早期諸如投資渠道狹窄、投資手段有限等問題。但隨之而來(lái)的是缺乏與新環(huán)境、新背景相適應(yīng)的投資人才、風(fēng)險(xiǎn)管理人才。這無(wú)疑對(duì)保險(xiǎn)業(yè)是巨大的機(jī)遇同時(shí)也是艱巨的挑戰(zhàn)。想要抓住機(jī)遇，提高投資收益率;完成挑戰(zhàn)，較低資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，就必須吸收、培養(yǎng)大量相關(guān)人才。
二、相關(guān)建議
(一)完善保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債匹配機(jī)制
正如前文中提到的，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，特別是壽險(xiǎn)業(yè)存在險(xiǎn)投資行為短期化，期限匹配問題較為嚴(yán)重的問題。壽險(xiǎn)業(yè)資金具有長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性的特點(diǎn)，在進(jìn)行相應(yīng)的壽險(xiǎn)資金運(yùn)用的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)拓寬渠道、放開眼界。將資金更多地從短期的銀行存款和短期債券的短期投資方式，向以債權(quán)形式投資交通、通訊、資源等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，支持國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老實(shí)體等長(zhǎng)期投資上來(lái)。這樣一方面能夠優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)的資金配置體系，使資金配置更加順暢合理，另一方面也能夠提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益率。
(二)充分利用金融工具，合理進(jìn)行金融創(chuàng)新
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)不斷提高自身實(shí)力和人才儲(chǔ)備，從而能夠用好新型的金融工具、并且結(jié)合自身情況與相關(guān)金融企業(yè)合作進(jìn)行金融創(chuàng)新。只有這樣才能起到合理分散規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)妥的提高收益率的作用。
(三)不斷完善保險(xiǎn)人才的培養(yǎng)機(jī)制
在2014年發(fā)布的“新國(guó)十條”中提到：允許專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立夾層基金、并購(gòu)基金、不動(dòng)產(chǎn)基金等私募基金。穩(wěn)步推進(jìn)保險(xiǎn)公司設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)。探索保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資、發(fā)起資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)存問題，歸根結(jié)底是缺乏相關(guān)人才的問題。構(gòu)建科學(xué)合理的投資組合、保證收益的穩(wěn)定性和較高的收益率、優(yōu)化保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，無(wú)一例外的都需要高素質(zhì)、高水平的人才。因此政策建議部分的第三點(diǎn)主要基于人才培養(yǎng)的角度展開。
1.鼓勵(lì)促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)與高校建立戰(zhàn)略合作關(guān)系
保險(xiǎn)公司應(yīng)重視利用高校這一平臺(tái)，設(shè)法增加保險(xiǎn)專業(yè)的吸引力，為自己吸收、培養(yǎng)、留住人才。一方面，保險(xiǎn)企業(yè)可以設(shè)立金額較高的獎(jiǎng)學(xué)金(至少超過(guò)在校期間學(xué)費(fèi))，用于獎(jiǎng)勵(lì)保險(xiǎn)專業(yè)優(yōu)秀的學(xué)生，并與學(xué)生簽訂就業(yè)合同或協(xié)議規(guī)定受獎(jiǎng)勵(lì)的學(xué)生畢業(yè)后必須到該企業(yè)工作一定的時(shí)間。一方面可以提高保險(xiǎn)專業(yè)的吸引力，從而吸引更多高水平的學(xué)生。另一方面也可以增加保險(xiǎn)專業(yè)學(xué)生的學(xué)習(xí)動(dòng)力，同時(shí)也在一定程度上起到了留住人才的作用。另一方面，保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部具有高素質(zhì)高水平的從業(yè)人員可以通過(guò)擔(dān)任保險(xiǎn)專業(yè)校外導(dǎo)師的身份，給予保險(xiǎn)專業(yè)學(xué)生實(shí)際操作、社會(huì)實(shí)踐方面的指導(dǎo)。這樣不僅有利于提高學(xué)生的專業(yè)素養(yǎng)和實(shí)踐能力、更能使培養(yǎng)出的學(xué)生更貼近保險(xiǎn)公司的實(shí)際要求。縮短學(xué)生從學(xué)校到工作崗位的適應(yīng)時(shí)間，提高學(xué)生與崗位的契合度，提高保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)效率。
2.注重社會(huì)宣傳、規(guī)范展業(yè)行為、扭轉(zhuǎn)保險(xiǎn)形象
保險(xiǎn)作為金融體系的重要組成部分，它的發(fā)展水平與整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平是相互聯(lián)系、相互促進(jìn)的。保險(xiǎn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，突出體現(xiàn)在保險(xiǎn)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和人民生活的安定，從而促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。
然而由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展初期招收了大量低素質(zhì)、執(zhí)業(yè)不規(guī)范的人員，他們?cè)谡箻I(yè)過(guò)程中為了完成業(yè)務(wù)對(duì)客戶進(jìn)行隱瞞甚至欺騙，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生了極其惡劣的影響，使得整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)在民眾心目中的形象很差，保險(xiǎn)從業(yè)人員社會(huì)地位低下。這種現(xiàn)狀嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)行業(yè)吸收引進(jìn)高層次、高水平的人才。
因此，要想扭轉(zhuǎn)這種企業(yè)應(yīng)加大社會(huì)宣傳，改變、提升保險(xiǎn)業(yè)的社會(huì)形象，使民眾走出對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的誤解。另外同樣重要的是規(guī)范保險(xiǎn)從業(yè)人員的展業(yè)行為，務(wù)必將保險(xiǎn)合同存在的風(fēng)險(xiǎn)向客戶事先解釋清楚，力爭(zhēng)糾正部分民眾對(duì)保險(xiǎn)就是“騙人、坑人”的錯(cuò)誤觀念。只有改變了社會(huì)民眾對(duì)保險(xiǎn)的偏見誤解，提高了保險(xiǎn)業(yè)的社會(huì)地位，才會(huì)有更多的學(xué)生選擇保險(xiǎn)專業(yè)、才會(huì)有更多的人投身保險(xiǎn)事業(yè)、才會(huì)有更多高水平、高層次的人才涌現(xiàn)出來(lái)。
只有這樣，保險(xiǎn)公司才能提高資金運(yùn)營(yíng)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，才能在我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)營(yíng)改革不斷深化的大背景下抓住機(jī)遇、完成挑戰(zhàn)。
參考文獻(xiàn)：
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[3]胡宏兵,郭金龍.我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用問題研究——基于資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的視角[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究,2009(11):51-58.
擴(kuò)展資料：
一、引言
從1995年開始，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍開始大幅調(diào)整，保險(xiǎn)資金運(yùn)用在政策上逐步放開，保險(xiǎn)資金從只能投資于銀行存款、政府債券和金融債券逐步放開到大額協(xié)議存款、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、中央銀行票據(jù)和證券投資基金，再到股票市場(chǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和不動(dòng)產(chǎn)等資本市場(chǎng)。但是，我們還應(yīng)該看到在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中，存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅包括一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)，還包括基于保險(xiǎn)資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。在2008年全球金融危機(jī)到來(lái)時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)曾遭受重創(chuàng)。美國(guó)保險(xiǎn)巨頭AIU集團(tuán)通過(guò)向政府尋求援助才避免破產(chǎn)。追求高風(fēng)險(xiǎn)的日本大和生命保險(xiǎn)公司由于所持有的證券價(jià)值迅速萎縮，最終不得不申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
因此，而對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在不斷擴(kuò)大資金運(yùn)用范圍、提高投資收益率的同時(shí)，如何有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險(xiǎn)，是目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)而臨的緊迫任務(wù)。
二、保險(xiǎn)資金運(yùn)用中存在的風(fēng)險(xiǎn)類型
根據(jù)對(duì)保險(xiǎn)資金投資運(yùn)作各環(huán)節(jié)中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素的判斷，即從誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的角度區(qū)分和辨識(shí)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要而臨五類風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、委托代理風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。
(一)資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)
保險(xiǎn)負(fù)債的特性要求資金運(yùn)用在期限、成本、規(guī)模上與其較好地匹配，以滿足償付要求。一般而言，壽險(xiǎn)資金應(yīng)投資于與其長(zhǎng)期性、安全性特點(diǎn)相匹配的資產(chǎn)，而財(cái)險(xiǎn)資金則應(yīng)投資于與短期性、流動(dòng)性相匹配的資產(chǎn)。保險(xiǎn)資金中80%以上為壽險(xiǎn)資金，壽險(xiǎn)資金中約70%以上是十年以上的中長(zhǎng)期資金。由于缺乏具有穩(wěn)定回報(bào)率的中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，特別是可供壽險(xiǎn)公司投資的、收益率較高的中長(zhǎng)期金融資產(chǎn)規(guī)模太小、品種過(guò)少，導(dǎo)致保險(xiǎn)資產(chǎn)的投資期限低于保險(xiǎn)負(fù)債的期限，最終使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)特別是壽險(xiǎn)業(yè)而臨很高的資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。
(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
如果保險(xiǎn)公司持有資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，在而臨賠付時(shí)不得不以低價(jià)變賣一部分資產(chǎn)，如未到期債券，或到市場(chǎng)上臨時(shí)籌集高成本的資金以應(yīng)付給付之需，那將會(huì)給保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)帶來(lái)嚴(yán)重影響，這就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是，保險(xiǎn)公司持有相當(dāng)一部分投資期限較長(zhǎng)、變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)。根據(jù)2009年《保險(xiǎn)法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司被允許投資不動(dòng)產(chǎn)，投資渠道得到拓寬，這有利于提高保險(xiǎn)公司的投資收益。但是，由于不動(dòng)產(chǎn)投資期限較長(zhǎng)，占用資金量較大，流動(dòng)性差，一旦保險(xiǎn)公司出現(xiàn)大額給付、賠償或退保事件，這就會(huì)使保險(xiǎn)公司而臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低公司的償付能力。
(三)利率風(fēng)險(xiǎn)
所謂利率風(fēng)險(xiǎn)，是指因市場(chǎng)利率的波動(dòng)給保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值造成影響的可能性風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)上的投資工具諸如債券、股票及其他各種資產(chǎn)都會(huì)遇到利率風(fēng)險(xiǎn)。利率的高低直接影響到保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益率。利率下降會(huì)使保險(xiǎn)公司資產(chǎn)價(jià)值遭受減值損失。由于目前我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用中的絕大部分是銀行存款，因此這部分資產(chǎn)會(huì)隨著利率的下降而減少;另一方而，應(yīng)收保費(fèi)的貼現(xiàn)值亦會(huì)隨著利率的下調(diào)而低于預(yù)定給付的貼現(xiàn)值，使保險(xiǎn)公司產(chǎn)生不良負(fù)債。利率上升，會(huì)吸引公眾將資金投向儲(chǔ)蓄或購(gòu)買證券，這樣可能會(huì)減少愿意投保的客戶，甚至?xí)辜和侗５目蛻糸_始退保，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)量萎縮，大量的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用無(wú)法控制。此外，如果保險(xiǎn)公司己經(jīng)將大量的資金運(yùn)用于固定收益類投資，則資金的盈利能力將大受影響。所以，利率風(fēng)險(xiǎn)管理在保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理中占有相當(dāng)重要的地位。
(四)信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指因交易對(duì)手不能或不愿履行合約而給保險(xiǎn)公司造成損失的可能性。這些合約包括債券還本付息、證券買賣與回購(gòu)協(xié)議等。由于保險(xiǎn)公司持有的大量資金是通過(guò)銀行存款方式投資于貨幣市場(chǎng)，因此，存款銀行的資信狀況會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)作產(chǎn)生很大影響。此外，隨著保險(xiǎn)公司可投資企業(yè)債券品種的增多，在企業(yè)債券投資、回購(gòu)業(yè)務(wù)以及結(jié)算過(guò)程中同樣會(huì)存在信用風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司可以采用主要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的指標(biāo)，例如穆迪或標(biāo)普指數(shù)，對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行詳細(xì)分析，以此降低保險(xiǎn)公司的違約風(fēng)險(xiǎn)。
三、保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的管控
(一)資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理
壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理有兩種模式，一種是資產(chǎn)導(dǎo)向型的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，另一種是負(fù)債導(dǎo)向型的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。在資產(chǎn)導(dǎo)向型的資產(chǎn)負(fù)債管理模式下，負(fù)債管理過(guò)程決定于資產(chǎn)組合，產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)受制于壽險(xiǎn)資金的運(yùn)用，如果壽險(xiǎn)資金的運(yùn)用收益達(dá)不到承諾的預(yù)定利率要求，壽險(xiǎn)公司就應(yīng)當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及其銷售策略。
(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制
保險(xiǎn)公司資產(chǎn)池中有相當(dāng)一部分資產(chǎn)是固定收益類資產(chǎn)，而固定收益類資產(chǎn)會(huì)而臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種類型:其一是資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即因資產(chǎn)頭寸過(guò)大或交易機(jī)制不完善，使投資者無(wú)法及時(shí)進(jìn)行正常交易而造成損失的可能}h};其二是因資金周轉(zhuǎn)問題所導(dǎo)致的不能及時(shí)償還到期債務(wù)而造成損失的可能性。 控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的最基本手段是資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性進(jìn)行度量的基礎(chǔ)上，根據(jù)負(fù)債流動(dòng)性要求，制定相應(yīng)的資產(chǎn)配置方案，盡可能使資產(chǎn)的現(xiàn)金流入與負(fù)債的現(xiàn)金流出匹配起來(lái)。此外，規(guī)避資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)手段是流動(dòng)性額度管理，即限制流動(dòng)性較差的資產(chǎn)的比例，將具有不同流動(dòng)性水平的資產(chǎn)額度控制在一定的范圍之內(nèi)。
(三)利率風(fēng)險(xiǎn)控制
資產(chǎn)負(fù)債管理是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的主要手段，但絕大多數(shù)資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)又是以利率風(fēng)險(xiǎn)度量為基礎(chǔ)的。任何一家金融機(jī)構(gòu)都不可能完全規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，但在對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確度量和預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，利用有關(guān)技術(shù)方法又確實(shí)可以減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的不利影響�？傮w而言，利率風(fēng)險(xiǎn)的管理分為基于資產(chǎn)方的管理、基于負(fù)債方的管理，以及資產(chǎn)負(fù)債的匹配管理。
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