- 相關(guān)推薦
社會(huì)創(chuàng)業(yè)背景下的公益創(chuàng)投發(fā)展
【摘要】大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新是新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎。2、政府、企業(yè)、社會(huì)組織的新型公益伙伴關(guān)系的缺乏影響了公益創(chuàng)投的依法自治和自我發(fā)展。
大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新是新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎。社會(huì)創(chuàng)業(yè)是大眾創(chuàng)業(yè)的一種重要形式，它致力于通過創(chuàng)建具有一定商業(yè)模式的社會(huì)企業(yè)，在解決社會(huì)問題的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。社會(huì)創(chuàng)業(yè)這一全新的創(chuàng)業(yè)形式，在一定程度上解決了傳統(tǒng)社會(huì)建設(shè)模式中政府、市場(chǎng)和非營(yíng)利組織這“三重失靈”所不能解決的社會(huì)問題，在帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、消除貧困、解決就業(yè)問題和改善社會(huì)環(huán)境等方面發(fā)揮了重要的作用。
社會(huì)創(chuàng)業(yè)需要公益創(chuàng)投支撐
社會(huì)企業(yè)創(chuàng)業(yè)的融資同其他商業(yè)創(chuàng)業(yè)一樣，也會(huì)經(jīng)歷種子期、早期、成長(zhǎng)期和規(guī)�；瘞讉�(gè)階段的融資。所不同的是社會(huì)企業(yè)通常會(huì)集合公、私各種不同類型的資本。對(duì)應(yīng)商業(yè)創(chuàng)業(yè)融資不同階段的天使、VC和PE，一個(gè)理想化的社會(huì)企業(yè)的成長(zhǎng)一般遵循以下路徑：在種子期有孵化器捐贈(zèng)或政府采購(gòu)社會(huì)服務(wù);早期階段有眾籌、基金會(huì)或企業(yè)捐資、社會(huì)天使投資;在成長(zhǎng)期有公益創(chuàng)投等耐心資本; 規(guī)�；A段有影響力資本、私募風(fēng)險(xiǎn)投資或企業(yè)社會(huì)責(zé)任資本進(jìn)入。
公益創(chuàng)投基金，也翻譯成慈善創(chuàng)投或社會(huì)創(chuàng)投。有別于傳統(tǒng)的慈善基金與商業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，公益創(chuàng)投以支持社會(huì)企業(yè)創(chuàng)業(yè)為前提，同時(shí)也追求一定的財(cái)務(wù)收益，是社會(huì)創(chuàng)業(yè)發(fā)展過程中新興的市場(chǎng)化支持工具。上述不同類型的社會(huì)投資資本在社會(huì)創(chuàng)業(yè)的不同階段可以起到不同的作用，但是當(dāng)前更應(yīng)該著重發(fā)展專業(yè)化的公益創(chuàng)投。這是因?yàn)椋菏紫�，傳統(tǒng)上通過非營(yíng)利組織解決社會(huì)問題的模式由于其面臨的募資困難已被證明無法解決日益增多的社會(huì)問題，需要可持續(xù)性的替代模式。而公益創(chuàng)投通過將市場(chǎng)機(jī)制和社會(huì)企業(yè)家精神結(jié)合，提供了解決問題的新思路。其次，相比社會(huì)天使依靠自身力量創(chuàng)辦社會(huì)企業(yè)、大企業(yè)投資出于社會(huì)責(zé)任投資社會(huì)企業(yè)和政府支持型社會(huì)創(chuàng)業(yè)，公益創(chuàng)投是更具市場(chǎng)化和專業(yè)化的促進(jìn)社會(huì)創(chuàng)業(yè)形式。它強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目篩選的科學(xué)性、投資的契約性以及退出的可持續(xù)性，不僅為社會(huì)企業(yè)發(fā)展提供緊缺資金，而且能有效提高社會(huì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力。再次，從實(shí)踐上看，公益創(chuàng)投已被歐美證明是社會(huì)企業(yè)孵化的有效形式。2002年，第一只公益創(chuàng)投基金 Impetus Trust在英國(guó)成立。截至2011年，歐洲共有56家正式注冊(cè)基金，先后與300多家社會(huì)企業(yè)達(dá)成協(xié)議，有效促進(jìn)了歐洲社會(huì)企業(yè)的孵化與可持續(xù)發(fā)展。
我國(guó)公益創(chuàng)投為何難成氣候
我國(guó)能夠獲得理想化投資路徑并產(chǎn)生規(guī)�；绊懥Φ纳鐣�(huì)企業(yè)非常有限。我國(guó)54%的社會(huì)企業(yè)是在最近3年才成立的，而且規(guī)模很小，71%的社會(huì)企業(yè)收入不到50萬(wàn)元。社會(huì)企業(yè)總體上面臨著資金短缺、組織形式缺乏創(chuàng)新、競(jìng)爭(zhēng)力低下等問題。
公益創(chuàng)投的概念進(jìn)入中國(guó)公眾視野已經(jīng)有8年左右時(shí)間，但數(shù)量仍舊較少，目前僅有新公益伙伴、恩派、南都基金會(huì)、友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)、嵐山基金等。其中，嵐山基金為國(guó)內(nèi)首只重點(diǎn)關(guān)注社會(huì)企業(yè)的VP基金。相較于歐美公益創(chuàng)投的快速發(fā)展，中國(guó)公益創(chuàng)投行業(yè)仍然處于起步期。公益創(chuàng)投在我國(guó)發(fā)展受到體制機(jī)制、制度環(huán)境和回報(bào)率的影響，以及各方參與主體經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Φ南拗�，存在以下問題：
1、市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制缺失制約了民間公益創(chuàng)投的參與熱情。真正市場(chǎng)化運(yùn)行的公益創(chuàng)投，在項(xiàng)目篩選中往往會(huì)強(qiáng)調(diào)社會(huì)創(chuàng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在項(xiàng)目投資中通常會(huì)結(jié)合股權(quán)、債權(quán)或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等多種投資工具，在項(xiàng)目退出中往往具有清晰完善的退出計(jì)劃。而在實(shí)踐中，我國(guó)社會(huì)創(chuàng)業(yè)由于尚未建立以價(jià)值為基礎(chǔ)的合理收益分配方式和相應(yīng)的退出機(jī)制，導(dǎo)致民間公益創(chuàng)投活力不足，社會(huì)創(chuàng)業(yè)往往在用完捐贈(zèng)后就出現(xiàn)資金短缺的情況。
2、政府、企業(yè)、社會(huì)組織的新型公益伙伴關(guān)系的缺乏影響了公益創(chuàng)投的依法自治和自我發(fā)展。多數(shù)地方政府在進(jìn)行公益創(chuàng)投時(shí)一般是委托社會(huì)組織或與社會(huì)組織共同開展，但行政主導(dǎo)依然過強(qiáng)。并且政府參與公益創(chuàng)投的資金主要來源于各級(jí)民政部門的福利彩票公益金，而福利彩票公益金使用的相關(guān)規(guī)定導(dǎo)致公益創(chuàng)投的資金投向、使用范圍、使用方式嚴(yán)格受限，這種閉鎖性使得政府必須把公益創(chuàng)投納入到自己的掌控范圍，對(duì)公益創(chuàng)投自我發(fā)展無疑具有較大障礙。
3、公益創(chuàng)投自身經(jīng)驗(yàn)不足、人員素質(zhì)不高限制了社會(huì)企業(yè)核心能力的提升。公益創(chuàng)投對(duì)社會(huì)企業(yè)的支持除了資金注入外，更為重要的應(yīng)該是在戰(zhàn)略規(guī)劃、公司治理、人力資源管理、項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)管理、志愿者管理、信息技術(shù)等方面全方位的輔導(dǎo)。上述輔導(dǎo)作用既受到現(xiàn)實(shí)中公益創(chuàng)投合同的約束，也離不開公益創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)的實(shí)際執(zhí)行。我國(guó)公益創(chuàng)投由于自身發(fā)展歷史不長(zhǎng)、人員素質(zhì)不高，在實(shí)踐中很難對(duì)社會(huì)企業(yè)發(fā)展給予有效的監(jiān)督和管理支持。
如何促進(jìn)我國(guó)公益創(chuàng)投發(fā)展
1、完善公益創(chuàng)投市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制
(1)從項(xiàng)目篩選看，公益創(chuàng)投應(yīng)該強(qiáng)化市場(chǎng)細(xì)分。市場(chǎng)細(xì)分，一方面能夠優(yōu)化資源配置形成核心競(jìng)爭(zhēng)能力，另一方面也可打破公益創(chuàng)投彼此競(jìng)爭(zhēng)局面，可以進(jìn)一步提高投資收益率。同時(shí)也將對(duì)未來社會(huì)企業(yè)的社會(huì)價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生巨大幫助;(2)從投資過程看，公益創(chuàng)投要完善多種投資方式，建立以價(jià)值為基礎(chǔ)的估值機(jī)制和收益分配方式。應(yīng)該改變現(xiàn)有主要以捐贈(zèng)為主的投資方式，在法律允許的范圍內(nèi)引進(jìn)債權(quán)、股權(quán)和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等方式。上述金融工具替代選擇，不僅可以解決已有捐贈(zèng)方式所導(dǎo)致的缺乏資金回報(bào)和不可持續(xù)問題，另一方面對(duì)投資對(duì)象也可實(shí)現(xiàn)更高效的監(jiān)督激勵(lì)。要改變以往社會(huì)企業(yè)營(yíng)利不分配的做法，公益創(chuàng)投估值可以結(jié)合 SROI方法(Social Return On Investment)和平衡計(jì)分卡方法，綜合考慮財(cái)務(wù)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值，也要根據(jù)社會(huì)企業(yè)的生命周期予以準(zhǔn)確估值，允許社會(huì)投資者在法律范圍內(nèi)按照股權(quán)參與社會(huì)企業(yè)的收益分配;(3)從基金退出看，要探索建立社會(huì)企業(yè)交易所，鼓勵(lì)社會(huì)企業(yè)之間的并購(gòu)。傳統(tǒng)基金會(huì)由于捐贈(zèng)性質(zhì)，根本不存在退出方式的考慮。公益創(chuàng)投為了自身可持續(xù)性發(fā)展必須考慮退出方式選擇。借鑒歐洲公益創(chuàng)投經(jīng)驗(yàn)，可以采取社會(huì)企業(yè)交易所IPO、股權(quán)出售和管理層回購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)退出。英國(guó)、德國(guó)、南非、葡萄牙、新加坡等國(guó)分別成立或開始籌備社會(huì)企業(yè)交易所，形成了基于市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行社會(huì)企業(yè)股權(quán)交換的場(chǎng)所。隨著中國(guó)公益創(chuàng)投和社會(huì)企業(yè)的興起，中國(guó)迫切需要成立專門的社會(huì)企業(yè)交易所，為公益創(chuàng)投退出提供有效渠道。
2、創(chuàng)新政府、社會(huì)組織和企業(yè)的新型公益伙伴關(guān)系
在新型公益伙伴關(guān)系中，社會(huì)組織最終應(yīng)該發(fā)揮主體角色，政府要起到引導(dǎo)作用，企業(yè)應(yīng)該起到參謀和補(bǔ)充作用，三者缺一不可。
(1)政府要建立公益創(chuàng)投“母基金”，引導(dǎo)社會(huì)資金投入公益創(chuàng)投。“母基金”的角色不僅可以大力引導(dǎo)社會(huì)基金注入創(chuàng)投事業(yè)，而且可以避免傳統(tǒng)慈善基金和政府主導(dǎo)所面臨的管理無效等缺點(diǎn)。英國(guó)政府注資1.25億英鎊建立了英格蘭未來建設(shè)者基金(Future Builders England)，致力于社會(huì)企業(yè)的能力建設(shè)，為社會(huì)企業(yè)獲得新技術(shù)和市場(chǎng)提供種子基金和學(xué)習(xí)基金。我國(guó)為發(fā)展科技創(chuàng)投也曾經(jīng)建設(shè)了引導(dǎo)基金。當(dāng)前，可仿照《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》，建立公益創(chuàng)投“母基金”給予四種支持方式(階段參股、跟隨投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、投資保障)，母基金對(duì)投資價(jià)值較大但投資風(fēng)險(xiǎn)也很大的社會(huì)企業(yè)先期予以資助，后期再由公益創(chuàng)投對(duì)這些社會(huì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資;(2)政府要降低法律注冊(cè)門檻，支持公益創(chuàng)投的設(shè)立。當(dāng)前，制約我國(guó)公益創(chuàng)投發(fā)展的主要法律法規(guī)是《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行條例》，“民辦非企業(yè)”的規(guī)定對(duì)公益創(chuàng)投發(fā)展產(chǎn)生了明顯的阻礙作用，尤其是出資人不享有任何財(cái)產(chǎn)權(quán)利、不能分紅、缺乏銀行貸款資格、不得免稅、不準(zhǔn)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的“五不”政策阻礙了民間資本參與公益創(chuàng)投的動(dòng)力，上述限制性條款需要得到逐步改進(jìn);(3)政府要綜合運(yùn)用政策優(yōu)惠手段，鼓勵(lì)更多的創(chuàng)投基金、慈善基金轉(zhuǎn)型為公益創(chuàng)投;(4)公益創(chuàng)投要重視與慈善基金、商業(yè)創(chuàng)投的聯(lián)合投資。通過慈善基金和商業(yè)創(chuàng)投的聯(lián)合投資，不僅有利于擴(kuò)大公益創(chuàng)投的基金規(guī)模，而且能夠在項(xiàng)目篩選上節(jié)約成本和精力，并且有利于為社會(huì)企業(yè)提供高效的增值服務(wù)。
3、加強(qiáng)社會(huì)創(chuàng)業(yè)教育，促進(jìn)社會(huì)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建
(1)提高公益創(chuàng)投人員素質(zhì)。當(dāng)前社會(huì)企業(yè)缺乏專業(yè)管理人才的現(xiàn)狀,對(duì)中國(guó)公益創(chuàng)投的人力資源專業(yè)化提出了更為迫切的要求。借鑒歐洲公益創(chuàng)投的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，公益創(chuàng)投組建時(shí)，應(yīng)恰當(dāng)安排內(nèi)部與外部工作人員配比，可借鑒期權(quán)、股份等方式吸引更高素質(zhì)人員加入，分流部分不合格人員。以形成專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì);(2)健全社會(huì)企業(yè)孵化機(jī)制。中國(guó)多數(shù)社會(huì)企業(yè)成立時(shí)間短暫，缺乏一定社會(huì)網(wǎng)絡(luò)支持和專業(yè)化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，因而迫切需要公益創(chuàng)投給予全方位幫助。在社會(huì)企業(yè)成立初期，最重要的支持是幫助其獲得更多資金，接觸更多的融資渠道，達(dá)成一定的投資意向。在社會(huì)企業(yè)發(fā)展過程中，公益創(chuàng)投的孵化功能要逐步從資金提供者角色轉(zhuǎn)向幫助社會(huì)企業(yè)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制。在社會(huì)企業(yè)發(fā)展后期，公益創(chuàng)投的孵化功能體現(xiàn)在幫助社會(huì)企業(yè)建立可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和規(guī)�；哪芰ι稀Ｉ鲜龇趸δ艿膶�(shí)現(xiàn)，需要公益創(chuàng)投整合各方平臺(tái)資源，也有賴于自身專業(yè)素質(zhì)的提高。
【社會(huì)創(chuàng)業(yè)背景下的公益創(chuàng)投發(fā)展】相關(guān)文章：
閻焱：創(chuàng)投看重的創(chuàng)業(yè)者DNA03-26
乾龍創(chuàng)投查立：創(chuàng)業(yè)之困03-28
抱團(tuán)創(chuàng)投CEO李欣:創(chuàng)業(yè)是體驗(yàn)是過程,而不是結(jié)果11-28
2017年的創(chuàng)投要靠女性創(chuàng)業(yè)者帶動(dòng)了03-24
深創(chuàng)投靳海濤：創(chuàng)業(yè)的三十種死法03-28
專訪戈壁創(chuàng)投蔣濤：互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)本質(zhì)是要改造傳統(tǒng)行業(yè)02-26
沒有風(fēng)投的創(chuàng)業(yè)法則03-29
《新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法》全文02-26