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融資常見方式與途徑
引導(dǎo)語：融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程，下面是幾種常見的融資方式與途徑，大家來閱讀了解吧。
一、融資常見的九種方式
1、基金組織;
2、銀行承兌;
3、直存款;
4、銀行信用證(大額質(zhì)押存款);
5、委托貸款;
6、直通款;
7、對沖資金;
8、貸款擔(dān)保;
9、P2P融資模式。
二、融資的六大途徑
1、銀行：銀行貸款被譽為創(chuàng)業(yè)融資的“蓄水池”，由于銀行財資雄厚，且大多具有政府背景，因此銀行貸款成為群眾依賴的常見融資方式;
2、融資平臺：因著從銀行融資存在一定難度，因此滋生第三方的融資平臺，現(xiàn)在融資平臺也成為眾多企業(yè)與個人首要選擇;
3、信用卡：信用卡隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，結(jié)算方式日趨電子信息化，信用卡這種電子貨幣對于從事經(jīng)營的人來講，在急需周轉(zhuǎn)的時候，通過信用卡取得一定的資金也比較現(xiàn)實;
4、保單質(zhì)押：對于保單質(zhì)押保險公司“貸”錢給保險人可能很多人挺陌生的，不過這種方式的確已經(jīng)出現(xiàn)。投保人如因經(jīng)濟困難或是急需資金周轉(zhuǎn)時，可把自己的保單質(zhì)押給保險公司，并按照相關(guān)規(guī)定跟比例從保險公司領(lǐng)取貸款;
5、典當(dāng)行：典當(dāng)從古一直延續(xù)至今。通過典當(dāng)行取得資金，一直是平民所得之的方式;黃金、珠寶、家電、房地產(chǎn)、機動車等等物件都可以典當(dāng)，有價的證券也可用來質(zhì)押;
6、委托貸款：委托貸款這也是解決個人資金需求的一種辦法。一般來講就是資金的提供者通過商業(yè)銀行將資金借貸給需求方，借款人按時將本息歸還到借貸方所在銀行開立的賬戶，利率在人民銀行同期貸款利率基礎(chǔ)上上浮3成，具體由雙方商定。
融資方式選擇
1.遵循先“內(nèi)部融資”后“外部融資”的優(yōu)序理論
按照現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中的“優(yōu)序理論”,企業(yè)融資的首選是企業(yè)的內(nèi)部資金，主要是指企業(yè)留存的稅后利潤，在內(nèi)部融資不足時，再進行外部融資。而在外部融資時，先選擇低風(fēng)險類型的債務(wù)融資，后選擇發(fā)行新的股票。采用這種順序選擇融資方式的原因有以下三點：
(1)內(nèi)部融資成本相對較低、風(fēng)險最小、使用靈活自主。以內(nèi)部融資為主要融資方式的企業(yè)可以有效控制財務(wù)風(fēng)險，保持穩(wěn)健的財務(wù)狀況。
(2)負債比率尤其是高風(fēng)險債務(wù)比率的提高會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險。
(3)企業(yè)的股權(quán)融資偏好易導(dǎo)致資金使用效率降低，一些公司將籌集的股權(quán)資金投向自身并不熟悉且投資收益率并不高的項目，有的上市公司甚至隨意改變其招股說明書上的資金用途，并且并不能保證改變用途后的資金使用的獲利能力。在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績沒有較大提升的前景下，進行新的股權(quán)融資會稀釋企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，降低每股收益，損害投資者利益。此外，在我國資本市場制度建設(shè)趨向不斷完善的情況下，企業(yè)股權(quán)再融資的門檻會提高，再融資成本會增加。
目前，我國多數(shù)上市公司的融資順序則是將發(fā)行股票放在最優(yōu)先的位置，其次考慮債務(wù)融資，最后是內(nèi)部融資。這種融資順序易造成資金使用效率低下，財務(wù)杠桿作用弱化，助推股權(quán)融資偏好的傾向。
2.考慮實際情況，選擇合適的融資方式
企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營及財務(wù)狀況，并考慮宏觀經(jīng)濟政策的變化等情況，選擇較為合適的融資方式。
(1)考慮經(jīng)濟環(huán)境的影響。經(jīng)濟環(huán)境是指企業(yè)進行財務(wù)活動的宏觀經(jīng)濟狀況，在經(jīng)濟增速較快時期，企業(yè)為了跟上經(jīng)濟增長的速度，需要籌集資金用于增加固定資產(chǎn)、存貨、人員等，企業(yè)一般可通過增發(fā)股票、發(fā)行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金，在經(jīng)濟增速開始出現(xiàn)放緩時，企業(yè)對資金的需求降低，一般應(yīng)逐漸收縮債務(wù)融資規(guī)模，盡量少用債務(wù)融資方式。
(2)考慮融資方式的資金成本。資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而發(fā)生的代價。融資成本越低，融資收益越好。由于不同融資方式具有不同的資金成本，為了以較低的融資成本取得所需資金，企業(yè)自然應(yīng)分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低，盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。
(3)考慮融資方式的風(fēng)險。不同融資方式的風(fēng)險各不相同，一般而言，債務(wù)融資方式因其必須定期還本付息，因此，可能產(chǎn)生不能償付的風(fēng)險，融資風(fēng)險較大。而股權(quán)融資方式由于不存在還本付息的風(fēng)險，因而融資風(fēng)險小。企業(yè)若采用了債務(wù)籌資方式，由于財務(wù)杠桿的作用，一旦當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤下降時，稅后利潤及每股收益下降得更快，從而給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險。美國幾大投資銀行的相繼破產(chǎn)，就是與濫用財務(wù)杠桿、無視融資方式的風(fēng)險控制有關(guān)。因此，企業(yè)務(wù)必根據(jù)自身的具體情況并考慮融資方式的風(fēng)險程度選擇適合的融資方式。
(4)考慮企業(yè)的盈利能力及發(fā)展前景�？偟膩碚f，企業(yè)的盈利能力越強，財務(wù)狀況越好，變現(xiàn)能力越強，發(fā)展前景良好，就越有能力承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的投資利潤率大于債務(wù)資金利息率的情況下，負債越多，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就越高，對企業(yè)發(fā)展及權(quán)益資本所有者就越有利。因此，當(dāng)企業(yè)正處盈利能力不斷上升，發(fā)展前景良好時期，債務(wù)籌資是一種不錯的選擇。而當(dāng)企業(yè)盈利能力不斷下降，財務(wù)狀況每況愈下，發(fā)展前景欠佳時期，企業(yè)應(yīng)盡量少用債務(wù)融資方式，以規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)然，盈利能力較強且具有股本擴張能力的企業(yè)，若有條件通過新發(fā)或增發(fā)股票方式籌集資金，則可用股權(quán)融資或股權(quán)融資與債務(wù)融資兩者兼而有之的融資方式籌集資金。
(5)考慮企業(yè)所處行業(yè)的競爭程度。企業(yè)所處行業(yè)的競爭激烈，進出行業(yè)也比較容易，且整個行業(yè)的獲利能力呈下降趨勢時，則應(yīng)考慮用股權(quán)融資，慎用債務(wù)融資。企業(yè)所處行業(yè)的競爭程度較低，進出行業(yè)也較困難，且企業(yè)的銷售利潤在未來幾年能快速增長時，則可考慮增加負債比例，獲得財務(wù)杠桿利益。
(6)考慮企業(yè)的控制權(quán)。中小企業(yè)融資中常會使企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)有所喪失，而引起利潤分流，使企業(yè)利益受損。如：房產(chǎn)證抵押、專利技術(shù)公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業(yè)內(nèi)部隱私被明晰等，都會影響企業(yè)穩(wěn)定與發(fā)展。要在保證對企業(yè)相當(dāng)控制力的前提下，既達到中小企業(yè)融資目的，又要有序讓渡所有權(quán)。發(fā)行普通股會稀釋企業(yè)的控制權(quán)，可能使控制權(quán)旁落他人，而債務(wù)籌資一般不影響或很少影響控制權(quán)的問題。
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